Kopf-Schulter-Formation: Erkennen, Bedeutung und Handelsansatz
Drei Hochpunkte: linke Schulter, höherer Kopf, rechte Schulter etwa auf Höhe der linken. Die Verbindung der Tiefs dazwischen ergibt die Nackenlinie.
Was steckt psychologisch dahinter?
Nach dem Kopf schafft es der Markt nicht mehr, ein höheres Hoch zu bilden. Das Käuferlager wird schwächer, mit dem Bruch der Nackenlinie kippt der Trend.
So erkennst du das Muster
- Vorangegangener Aufwärtstrend
- Kopf deutlich über den Schultern, Schultern ähnlich hoch
- Volumen nimmt meist von links nach rechts ab
- Signal erst durch Schlusskurs unter der Nackenlinie
Handelsansatz (Lernbeispiel)
| Einstieg | Ausbruch unter die Nackenlinie (Schlusskurs) oder Pullback an die Nackenlinie. |
|---|---|
| Stop-Loss | Über der rechten Schulter, konservativer über dem Kopf. |
| Ziel | Abstand zwischen Kopf und Nackenlinie, vom Ausbruchspunkt nach unten abgetragen. |
Aufbau im Detail
Die Kopf-Schulter-Formation besteht aus drei Hochs: Das mittlere (Kopf) liegt höher als die beiden äußeren (Schultern). Die Tiefs zwischen den Hochs bilden die Nackenlinie, die waagerecht oder leicht geneigt sein kann. Typisch ist abnehmendes Volumen von linker Schulter über Kopf zur rechten Schulter. Bei Bruch der Nackenlinie steigt das Volumen. Der Bruch bestätigt die Formation. Ein Rücksetzer (Pullback) an die Nackenlinie von unten ist häufig und bietet einen alternativen Einstieg.
Zahlenbeispiel
| Marke | Kurs |
|---|---|
| Linke Schulter (Hoch) | 100,00 € |
| Kopf (Hoch) | 112,00 € |
| Rechte Schulter (Hoch) | 100,00 € |
| Nackenlinie | 90,00 € |
Nach einem Aufwärtstrend bildet der Kurs die linke Schulter bei 100 €, den Kopf bei 112 € und die rechte Schulter wieder bei 100 €. Die Nackenlinie liegt bei 90 €. Die Höhe von Kopf zu Nackenlinie beträgt 22 €, das Kursziel ist also 90 − 22 = 68 €. Du verkaufst (short) bei 89,50 €, der Stop-Loss liegt bei 100,50 €. Leerverkäufe, CFDs und Derivate bergen zusätzliche Risiken. Das Risiko beträgt 11,00 € je Aktie. Bei 10.000 € Kapital und 1 % Risiko (100 €) ergibt das 9 Stück mit einem Positionsvolumen von 806 €. Das Kursziel (68,00 €) bringt 21,50 € je Aktie. Das CRV liegt mit 2,0 : 1 unter 2 : 1. Hier würdest du verzichten oder einen besseren Einstieg abwarten. Deine Positionsgröße prüfst du mit dem Positionsgrößen-Rechner.
Abgrenzung zu ähnlichen Formationen
Das Gegenstück ist die inverse Kopf-Schulter. Ähnlich, aber einfacher ist das Doppeltop. Komplexe Kopf-Schulter-Formationen haben mehrere Schultern. Ein Kopf, der kaum höher ist als die Schultern, ist kein sauberes Muster.
So filterst du Fehlsignale
- Aufwärtstrend davor, mindestens mehrere Wochen
- Linke und rechte Schulter ungefähr auf gleicher Höhe (Toleranz einige Prozent)
- Volumenrückgang beim Kopf und beim Bruch wieder Anstieg
- Bestätigung per Schlusskurs unter der Nackenlinie
- Bei geneigter Nackenlinie die Neigung in die Zielberechnung einbeziehen
Grenzen und typische Fehler
Kein Muster funktioniert zuverlässig. Nutze es immer zusammen mit Trend, Support/Widerstand, Volumen und einem festen Stop.
Häufige Fragen
Wie zuverlässig ist die Kopf-Schulter-Formation?
Sie gilt als eine der bekanntesten Umkehrformationen. Eine feste Trefferquote lässt sich seriös nicht nennen, weil sie von Definition, Markt und Zeitraum abhängt. Wichtig sind Bestätigung durch den Bruch und ein sauberes Risikomanagement.
Muss die Nackenlinie waagerecht sein?
Nein. Sie kann leicht steigen oder fallen. Bei fallender Nackenlinie ist das Signal oft stärker, bei steigender schwächer.
Wann ist die Formation gescheitert?
Wenn der Kurs nach dem Bruch wieder deutlich über die Nackenlinie zurückkehrt oder über das Hoch der rechten Schulter steigt.
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