Diversifikation: Risiken streuen
Diversifikation bedeutet, das Vermögen auf viele Anlagen zu verteilen, die sich nicht gleich entwickeln. Das senkt das Risiko einzelner Verluste, ohne die erwartete Rendite im selben Maß zu senken. Der Grundgedanke stammt aus der modernen Portfoliotheorie (Harry Markowitz).
Die Dimensionen der Streuung
| Dimension | Beispiel |
|---|---|
| Anlageklassen | Aktien, Anleihen, Immobilien, Rohstoffe, Liquidität |
| Regionen | Industrieländer, Schwellenländer, Europa, USA, Asien |
| Branchen | Technologie, Gesundheit, Finanzen, Energie, Konsum |
| Einzeltitel | Viele Unternehmen statt weniger |
| Währungen | Euro, Dollar und weitere |
| Zeit | Regelmäßig investieren statt einmal (siehe Sparplan) |
Korrelation: Warum es funktioniert
Die Korrelation misst, wie ähnlich sich zwei Anlagen entwickeln (+1 gleich, 0 unabhängig, −1 gegenläufig). Je niedriger die Korrelation, desto stärker der Diversifikationseffekt.
Grenzen
- In Krisen steigen Korrelationen. In schweren Marktphasen fallen viele Anlagen gleichzeitig, der Schutz ist dann geringer als erhofft.
- Weltindex heißt nicht gleichmäßig: Er ist stark von den USA und großen Technologieunternehmen geprägt.
- Schutz vor dem Marktrisiko gibt es nicht: Diversifikation reduziert Einzelrisiken, nicht das allgemeine Marktrisiko.
- Zu viele Produkte: Wer zehn ETFs mit denselben Aktien hält, ist nicht besser gestreut, nur komplizierter aufgestellt.
- Heimatmarkt-Bias: Viele Anleger halten zu viel aus ihrem Heimatland.
Checkliste für dein Depot
- Wie viel hängt an einem einzelnen Unternehmen, einer Branche oder einem Land?
- Gibt es Überschneidungen zwischen meinen Fonds und ETFs?
- Wie viel Vermögen steckt in meinem Arbeitgeber (Gehalt plus Aktien) oder in meiner Immobilie?
- Hält mein Depot Verluste von 30 bis 40 % aus, ohne dass ich panisch verkaufe?
Ebenen der Streuung
| Ebene | Beispiel |
|---|---|
| Anlageklassen | Aktien, Anleihen, Tagesgeld |
| Regionen | Welt statt nur Deutschland |
| Branchen | nicht nur Technologie |
| Zeit | Sparplan statt Einmalanlage |
Grenzen
Diversifikation senkt das Einzelrisiko, schützt aber nicht vor Marktrückgängen. In Krisen laufen viele Anlagen gleichzeitig schlecht.
Dies ist eine allgemeine Information und keine Anlageberatung. Jede Geldanlage birgt Risiken bis hin zum Totalverlust. Beispiele sind Rechenbeispiele, keine Prognosen.
Häufige Fragen
Reicht ein Welt-ETF?
Er streut über viele Unternehmen und Länder, bleibt aber ein Aktieninvestment.