Rebalancing: das Depot im Gleichgewicht halten
Mit der Zeit verschieben sich die Anteile im Depot, weil sich die Anlagen unterschiedlich entwickeln. Rebalancing stellt die ursprünglich geplante Aufteilung (Zielgewichtung) wieder her und hält das Risiko im gewünschten Rahmen.
Beispiel
Zielgewichtung: 70 % Aktien, 30 % Anleihen bei 10.000 €. Die Aktien steigen um 30 %, die Anleihen bleiben gleich. Dann liegen 9.100 € in Aktien und 3.000 € in Anleihen, zusammen 12.100 €. Der Aktienanteil ist auf 75,2 % gestiegen, das Depot ist riskanter geworden als geplant. Zielwert Aktien: 8.470 €. Du würdest für rund 630 € Aktien verkaufen und in Anleihen umschichten (oder künftig mehr in Anleihen sparen).
Methoden
| Methode | Funktionsweise | Hinweis |
|---|---|---|
| Kalender | Einmal pro Jahr (oder halbjährlich) auf Zielgewichtung zurücksetzen | Einfach und planbar |
| Bandbreite | Rebalancing, wenn ein Anteil um einen festgelegten Wert abweicht, z. B. 5 Prozentpunkte | Reagiert nur bei echten Abweichungen |
| Sparplan-Rebalancing | Neue Sparraten fließen in die untergewichtete Anlage | Keine Verkäufe, keine Steuern, aber langsamer |
Steuern und Kosten
- Verkäufe können Steuern auslösen (siehe Abgeltungsteuer) und Orderkosten verursachen.
- Deshalb zuerst neue Sparraten und Ausschüttungen nutzen, bevor du verkaufst.
- Bei kleinen Abweichungen lohnt sich das Rebalancing oft nicht.
Was Rebalancing bringt (und was nicht)
- Es kontrolliert vor allem das Risiko, nicht unbedingt die Rendite.
- Es zwingt zu antizyklischem Verhalten: Du verkaufst Gewinner und kaufst Zurückgebliebenes.
- In lang anhaltenden Trendphasen kann Nicht-Rebalancing zu höheren Renditen führen, aber auch zu höherem Risiko.
- Ein einziger Welt-ETF muss nicht rebalanciert werden, das übernimmt der Fonds intern.
Beispiel
Ziel 70 % Aktien, 30 % Anleihen. Nach starkem Aktienjahr: 80 % und 20 %. Du verkaufst Aktien oder lenkst neue Sparraten in Anleihen, bis das Verhältnis wieder stimmt. Steuern beim Verkauf berücksichtigen.
Regeln im Vergleich
| Regel | Beschreibung |
|---|---|
| Kalender | einmal im Jahr |
| Schwelle | wenn Abweichung über 5 Prozentpunkte |
| Sparplan | neue Raten in untergewichtete Klasse |
Dies ist eine allgemeine Information und keine Anlageberatung. Jede Geldanlage birgt Risiken bis hin zum Totalverlust. Beispiele sind Rechenbeispiele, keine Prognosen.
Häufige Fragen
Wie oft sollte ich rebalancen?
Einmal im Jahr genügt meist.