Trend und Dow-Theorie
Was ist ein Trend?
| Trend | Struktur |
|---|---|
| Aufwärtstrend | Höhere Hochs (HH) und höhere Tiefs (HL) |
| Abwärtstrend | Tiefere Hochs (LH) und tiefere Tiefs (LL) |
| Seitwärtstrend | Kurs pendelt zwischen horizontalem Support und Widerstand |
Ein Aufwärtstrend gilt als intakt, bis ein vorheriges höheres Tief unterschritten wird. Genau dieser Bruch ist das erste Warnsignal.
Die Dow-Theorie
Charles Dow entwickelte Ende des 19. Jahrhunderts Grundsätze, auf denen große Teile der Chartanalyse beruhen:
- Der Kurs berücksichtigt alles, auch Erwartungen.
- Drei Trendarten: Primärtrend (Monate bis Jahre), Sekundärtrend (Wochen bis Monate, Korrektur) und kurzfristige Schwankungen.
- Drei Phasen des Primärtrends: Akkumulation (Profis kaufen), Mitläuferphase (breite Beteiligung), Distribution (Euphorie, Profis verkaufen).
- Bestätigung: Märkte oder Indizes sollten sich gegenseitig bestätigen.
- Das Volumen bestätigt den Trend: steigend in Trendrichtung, sinkend in Korrekturen.
- Ein Trend gilt, bis ein klares Umkehrsignal erscheint.
Praktischer Nutzen
- Mit dem Trend zu handeln ist meist leichter als dagegen.
- Rücksetzer im Aufwärtstrend (Sekundärtrend) bieten Einstiege.
- Der Bruch der Trendstruktur markiert Stop-Zonen.
Trendstruktur im Zahlenbeispiel
Ein Wert bewegt sich so: Tief 50 €, Hoch 60 €, Tief 54 €, Hoch 66 €, Tief 59 €, Hoch 72 €. Jedes Hoch (60, 66, 72) liegt höher als das vorherige, jedes Tief (50, 54, 59) ebenfalls: Aufwärtstrend. Fällt der Kurs nun unter 59 €, wurde das letzte höhere Tief unterschritten. Das ist das erste Warnsignal. Bricht er auch unter 54 € ein, ist die Struktur gebrochen.
Trendlinien und Kanäle
Verbinde in einem Aufwärtstrend die Tiefs mit einer Linie, im Abwärtstrend die Hochs. Je öfter die Linie getestet wurde, desto bedeutsamer. Eine steile Linie hält selten lange. Bricht sie, entsteht oft zunächst eine Seitwärtsphase, bevor es weiterläuft oder dreht. Mehr dazu unter Support und Widerstand.
Trendphasen und Handelsansätze
| Phase | Merkmale | Ansatz |
|---|---|---|
| Akkumulation | Seitwärts nach Abwärtstrend, Volumen steigt bei Tiefs | Beobachten, auf Ausbruch warten |
| Mitläuferphase | Trend läuft, Rücksetzer werden gekauft | Trendfolge, Rücksetzer kaufen |
| Distribution | Hohe Preise, schwankendes Volumen, Euphorie | Gewinne sichern, Vorsicht bei Neukäufen |
| Umkehr | Bruch der Struktur | Gegenrichtung oder Seitenlinie |
Trend mit Indikatoren bestimmen
Als objektive Hilfe eignen sich gleitende Durchschnitte (Kurs über dem 50er steigt = Aufwärtstrend) und der ADX für die Stärke. Beide laufen dem Kurs hinterher. Die Struktur aus Hochs und Tiefs bleibt die Basis. Kombiniere mehrere Zeitebenen, siehe Multi-Timeframe-Analyse.
Zeichnen: Trendlinien und Kanäle · Heikin-Ashi
Häufige Fragen
Wie lange dauert ein Trend?
Das hängt von Markt und Zeitebene ab. Auf Tagesbasis dauern Trends Wochen bis Monate, auf Wochenbasis Monate bis Jahre. Auf jeder Ebene gibt es Teiltrends.
Ist die Dow-Theorie noch aktuell?
Die Grundgedanken (Trend, Bestätigung, Phasen) gelten als Basis der Chartanalyse. Die ursprüngliche Bestätigung zwischen Industrie- und Transportindex wird heute nicht mehr 1:1 angewendet.
Wie erkenne ich eine Seitwärtsphase?
Der Kurs bildet weder höhere Hochs und Tiefs noch tiefere. ADX unter 20 und flache gleitende Durchschnitte deuten darauf hin.
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